מדריך למשתמש

BYNDbiz Interest Rate Benchmark System — User Guide

📈 סקירה כללית

המערכת מספקת ריביות בנצ'מרק לפי דירוג אשראי, מח"מ ומטבע. הנתונים מבוססים 100% על מקורות ציבוריים (בנק ישראל, בורסת ת"א, מידרוג, מעלות, FRED).

כל ריבית מורכבת משלושה מרכיבים:

RF
ריבית חסרת סיכון

Market Spread
מרווח אשראי שוק

PDP
פרמיית חוב פרטי

Rate
ריבית סופית

📄 לשוניות המערכת

לשונית	תיאור	עלות
טבלת ריביות	מטריצת ריביות לפי דירוג × מח"מ. לחיצה על תא → פירוט	1 קרדיט
עקומי תשואה	תרשים קווי של עקומי התשואה לכל דירוג	1 קרדיט
מרווחי אשראי	מבנה עתי של מרווחי אשראי (ללא RF)	1 קרדיט
אינפלציה	ציפיות אינפלציה משתמעות מהשוק (NON − CPI)	1 קרדיט
השוואת חברות	השוואת תשואות אג"ח של חברות נבחרות לאורך זמן	1–2 קרדיט
ניתוח סקטוריאלי	תשואה ומרווח ממוצעים לפי ענף (נדל"ן, בנקים, הייטק...)	1 קרדיט
מאגר אג"ח	חיפוש ומיון כל אגרות החוב המדורגות	1 קרדיט

קרדיטים: כל משתמש חדש מקבל 5 קרדיטים (בונוס נוספים זמינים). מנהלי מערכת בלתי מוגבלים.

📊 טבלת ריביות

הלשונית הראשית מציגה מטריצת ריביות שלמה — דירוגים בעמודות, מח"מ בשורות.

בחירת מטבע ותאריך

בחרו NON (שקלי) או CPI (צמוד מדד) בתפריט המטבע. בחרו תאריך תצפית מהרשימה (תאריכי סוף חודש, 2021–הווה).

קריאת הטבלה

כל תא מציג את הריבית הסופית (RF + Spread + PDP). התאים צבועים בהדרגה מירוק (נמוך) לאדום (גבוה). העמודה הראשונה (RF) היא הריבית חסרת הסיכון.

לחיצה על תא → חלון פירוט

לחיצה על כל תא פותחת חלון פירוט (Rate Detail) המציג: פירוק הריבית למרכיבים, רשימת אגרות החוב התורמות, ותרשים פיזור.

📋 דפי עבודה (Working Papers)

דפי העבודה מאפשרים ביקורת מלאה על כל ריבית במטריצה — חיוניים לחוות דעת לבית משפט, דיווח פיננסי (IFRS 13), ותמחור הלוואות.

דף עבודה לנקודת ריבית (Rate Working Paper)

לחיצה על תא במטריצה

→

חלון פירוט

→

כפתור "דף עבודה מלא"

→

דף עבודה

דף העבודה כולל:

פירוק ריבית — פס חזותי של שלושת המרכיבים (RF / Spread / PDP) עם הנוסחה המפורטת
תרשים פיזור — כל אגרות החוב התורמות (תשואה מול מח"מ) עם נקודת המודל
טבלת אג"ח — שם, מנפיק, דירוג, סוכנות, קופון, תשואה, מרווח, מח"מ, מחיר ו-Modified Duration
הערות מתודולוגיות — מספר אגרות חוב, חלון מח"מ, שיטת סינון חריגים

הדפסה: לחצו על כפתור הדפס בראש דף העבודה ליצירת עותק להדפסה/PDF. פריסת העמוד מותאמת אוטומטית.

דף עבודה לאגרת חוב בודדת (Bond Working Paper)

לחיצה על שורת אג"ח

→

דף עבודה אג"ח

ניתן להיכנס לדף עבודה של אג"ח בודד מתוך:

חלון הפירוט של נקודת ריבית (לחיצה על שורת אג"ח)
דף העבודה של נקודת ריבית (לחיצה על שורת אג"ח)
לשונית מאגר אג"ח (לחיצה על שורה בטבלה)

דף העבודה כולל:

פרטי אג"ח — תשואה, מחיר, מרווח, דירוג, קופון, מועד פדיון, Modified/Macaulay Duration
אימות YTM — סכום הערכים הנוכחיים (PV) של כל התזרימים העתידיים מול מחיר השוק. הפרש קטן מ-1 = אימות תקין
תרשים תזרימים — תרשים עמודות מוערם (ריבית + קרן) לפי מועד תשלום
טבלת תזרימים — כל תשלום עתידי עם תאריך, שנים לתזרים, ריבית, קרן, סה"כ, PV ויתרה

מהי אימות YTM? תשואה לפדיון מוגדרת כשיעור הניכיון שמשווה את סכום ה-PV של כל התזרימים העתידיים למחיר השוק. אם ההפרש < 1 אגורה, ה-YTM מאומת.

🏢 השוואת חברות

חיפוש חברות

הקלידו שם חברה בעברית או באנגלית בשדה החיפוש. התוצאות מציגות שם חברה, סקטור ומספר אגרות חוב. ניתן לבחור עד 4 חברות.

הגדרות

בחרו מטבע (NON / CPI), טווח תאריכים, וסמנו הצג RF להוספת קו הריבית חסרת הסיכון כייחוס.

תוצאות

התרשים מציג קו תשואה לכל סדרת אג"ח (צבע לפי חברה). למטה — טבלה עם כל אגרות החוב, תשואה, מרווח, קופון ופדיון. ניתן למיין ולייצא ל-CSV.

🏭 ניתוח סקטוריאלי

בחירת סקטור

בחרו סקטור ראשי מהתפריט (נדל"ן, בנקים, הייטק...). ניתן להוסיף סקטור שני להשוואה. הגדירו מטבע ותחום מח"מ.

תוצאות

כרטיסי סטטיסטיקה (תשואה ממוצעת, מרווח, מספר אגרות חוב, דירוג חציוני), תרשים תשואה לאורך זמן, וטבלת אגרות חוב מפורטת.

🔍 מאגר אג"ח

סינון

סננו לפי דירוג (בחירה מרובה), מטבע, סקטור, תחום מח"מ ותאריך. לחצו חפש להצגת תוצאות.

עבודה עם הטבלה

ניתן למיין לפי כל עמודה (תשואה, מרווח, מח"מ, מחיר). לחצו על שורה לפתיחת דף עבודה של אגרת החוב. ניתן לייצא ל-CSV.

🤖 צ'אטבוט AI

לחצו על כפתור הצ'אט בפינה השמאלית-תחתונה לפתיחת עוזר ה-AI.

דוגמאות לשאלות:

"מה הריבית ל-AA2 ב-5 שנים שקלי?" — מחזיר ריבית מפורטת (RF + Spread + PDP)
"קיבלתי הצעה ל-5.2% ל-7 שנים שקלי, מה הדירוג?" — מחשב דירוג משתמע (reverse rating)
"מה ההבדל בין שקלי לצמוד?" — הסבר מתודולוגי
"הלוואת שפיצר 10 שנים, דירוג A1" — מתאים ריבית לפי מח"מ אפקטיבי (58% מהטווח)

סוגי החזר: הצ'אטבוט מכיר בסוגי תשלום: שפיצר (מח"מ ×0.58), בלון (מח"מ ×0.95), קרן שווה (מח"מ ×0.50). מספיק לציין את סוג ההחזר בשאלה.

🏆 סולם דירוגים

Moody's	S&P	משמעות	PDP
Aaa	AAA	איכות עליונה	+0.55%
Aa1	AA+	איכות גבוהה מאוד	+0.60%
Aa2	AA	איכות גבוהה מאוד	+0.65%
Aa3	AA-	איכות גבוהה מאוד	+0.65%
A1	A+	איכות גבוהה	+0.70%
A2	A	איכות גבוהה	+0.75%
A3	A-	איכות גבוהה	+0.90%
Baa1	BBB+	דירוג השקעה בינוני	+0.85%

PDP = פרמיית חוב פרטי. נוספת לריביות המבוססות על אג"ח סחירות כדי לשקף חוב פרטי (לא סחיר).

💰 סוגי מטבע

קוד	תיאור	שימוש
NON	שקלי לא צמוד (נומינלי)	הלוואות שקליות, אג"ח שחר
CPI	צמוד מדד (ריאלי)	הלוואות צמודות, אג"ח גליל

ריביות NON כוללות פיצוי על אינפלציה צפויה. ריביות CPI הן ריאליות — ללא מרכיב אינפלציה. ההפרש ביניהן משקף את ציפיות האינפלציה של השוק (Breakeven Inflation).

⌨ קיצורי מקלדת

מקש	פעולה
Esc	סגירת דף עבודה / חלון פירוט
↑↓	ניווט ברשימות חיפוש (חברות / סקטורים)
Enter	בחירת פריט מודגש ברשימת חיפוש

❓ שאלות נפוצות

למה הריבית שלי שונה מ-FSI?

המערכת מחשבת ריביות באופן עצמאי ממחירי שוק. FSI (מרווח הוגן) משמש אך ורק כקבוצת ביקורת — לא כקלט. הפער (בדרך כלל 30–50 נ"ב) נובע מפרמיות נזילות ושמרנות שהמתודולוגיה המקצועית כוללת.

מה ההבדל בין מרווח שוק ל-PDP?

מרווח שוק נגזר מאגרות חוב סחירות בבורסה. PDP (פרמיית חוב פרטי) הוא תוספת אקדמית (Longstaff 2005, Chen 2007) המשקפת את חוסר הנזילות ואסימטריית המידע של הלוואות פרטיות.

למה אין דירוגים מתחת ל-Baa1?

המערכת תומכת ב-8 דרגות השקעה (Investment Grade). דירוגי ספקולציה (BB ומטה) דורשים מדגם שונה ואינם נתמכים בגרסה הנוכחית.

מה המשמעות של "אימות PV"?

בדף העבודה של אג"ח בודד, המערכת מחשבת את הערך הנוכחי (PV) של כל תשלום עתידי לפי ה-YTM שחושב. אם סכום ה-PV שווה למחיר השוק (הפרש < 1), ה-YTM נכון.

האם הנתונים מתעדכנים?

כן. מטריצות הריבית מתעדכנות חודשית (סוף חודש). הטווח ההיסטורי: פברואר 2021 ועד הווה (62+ תצפיות).

מתודולוגיה מפורטת | BYNDbiz — שירותים פיננסיים מתקדמים
www.byndbiz.co.il